TSMC réserve jusqu'à 1 milliard de dollars pour entrer chez Anthropic et OpenAI

Le conseil d'administration de TSMC a approuvé mardi deux nouveaux investissements: jusqu'à 500 millions de dollars en actions Anthropic au prix fixé lors de son introduction en Bourse, et jusqu'à 500 millions en actions de préférence d'OpenAI. Le plus grand fondeur de puces sous contrat au monde fabrique déjà les processeurs dont dépendent les deux laboratoires, des GPU de Nvidia aux TPU de Google. Il détiendra désormais une part de chacun. Mercredi, les investisseurs ont fait grimper l'action TSMC de 4,81%, et tout le marché taïwanais avec elle.

Deux laboratoires, un fournisseur et trois chèques de 500 millions

Les résolutions sont précises sur la forme. La participation dans Anthropic prend la forme d'actions ordinaires achetées au prix de l'introduction en Bourse, qu'Anthropic a fixé entre 70 et 78 dollars par action pour une vente de 825 millions d'actions d'une valeur pouvant atteindre 64,4 milliards de dollars. La participation dans OpenAI prend la forme d'actions de préférence d'une entreprise qui reste privée. Les deux montants sont des plafonds, les sommes finales peuvent donc être inférieures.

La même réunion a approuvé 500 millions de plus: une nouvelle société d'investissement qui prendra des participations stratégiques dans les semi-conducteurs et les activités liées. Les analystes cités par l'Agence centrale de presse de Taïwan voient dans ces investissements dans l'IA un signe de l'optimisme de TSMC envers cette technologie et de son intérêt pour une part des plus grandes entreprises du secteur.

La logique est simple. La plupart des puces sur lesquelles les deux laboratoires entraînent et font tourner leurs modèles sortent des lignes de production de TSMC, si bien qu'une part de ces laboratoires est un pari sur la demande que TSMC sert déjà, vue de l'autre côté de la table. Pour donner l'échelle, les deux participations dans l'IA représentent ensemble environ 2,4% du budget d'investissement de 40,93 milliards de dollars validé par le conseil le même jour.

Ce budget, et le mois que TSMC venait de boucler, en disent davantage sur la direction que prend la demande.

Le meilleur mois de l'histoire de TSMC

Le même mardi, TSMC a publié ses ventes d'octobre. Ce sont les meilleures de toute son histoire pour un seul mois, en hausse de 59,7% sur un an et de 14,7% par rapport à septembre.

Réparti sur le calendrier, cela représente environ 575 millions de dollars de ventes pour chaque jour du mois. Ce record suit un troisième trimestre au cours duquel le bénéfice net a progressé de 68,7%, à NT$763,06 milliards, et explique pourquoi le conseil a relevé le dividende trimestriel en numéraire à un record de NT$9 par action, contre NT$7.

“Les ventes d'octobre reflètent une solide demande mondiale pour les applications d'IA. — Alex Huang, Mega International Investment Services”

L'action sera cotée hors dividende le 11 mars 2027 et le versement aura lieu le 8 avril. Le Fonds national de développement de Taïwan, premier actionnaire de TSMC avec 1,65 milliard d'actions, doit en recevoir environ NT$14,88 milliards. Les investisseurs n'ont pas attendu avril.

Une séance à +4,81% et ce que ces participations ouvrent

Mercredi, l'action TSMC a gagné 4,81% pour clôturer au plus haut de la séance, à NT$2 395. Comme TSMC représente plus de 40% de la capitalisation de la Bourse de Taïwan, ce mouvement a ajouté à lui seul environ 880 points au Taiex, qui a terminé en hausse de 3,62%, à 44 257,15.

Pour TSMC, siéger parmi les actionnaires d'Anthropic et d'OpenAI offre une vue plus proche de la demande pour laquelle elle construit. Mi-octobre, elle a maintenu sa prévision d'investissements pour 2026 entre 60 et 64 milliards de dollars, en disant s'attendre à une forte demande de ses clients dans les prochaines années, y compris de la part des nouvelles applications d'IA agentique. Pour les laboratoires, c'est un vote de confiance du fournisseur qui voit passer les commandes de tout le secteur.

Il reste à fixer le calendrier. L'achat d'actions Anthropic dépend de l'introduction en Bourse, attendue plus tard ce mois-ci, et TSMC n'a pas publié les conditions de l'accord avec OpenAI.

L'usine qui alimente l'essor de l'IA a décidé de posséder un peu de ce qui en sort.