The Specialty NewsQualcomm asegura un pacto de IA de $60B con Amazon — y escapa de la sombra de Apple
Amazon aseguró el derecho de comprar $4 mil millones en acciones de Qualcomm, pero solo si gasta la cifra sin precedentes de $60 mil millones en el hardware del fabricante de chips durante la próxima década.
Qualcomm está utilizando la IA en la nube de Amazon para diseñar exactamente el mismo silicio personalizado que Amazon ahora está recomprando. Ese uróboros tecnológico es el motor detrás de un acuerdo financiero masivo que cambia fundamentalmente la trayectoria del principal fabricante de chips para teléfonos inteligentes del mundo. Qualcomm firmó un acuerdo que otorga a Amazon el derecho de comprar $4 mil millones en sus acciones, consolidándose gradualmente a medida que el gigante de la nube compre hasta $60 mil millones en hardware de Qualcomm durante los próximos diez años.
El antídoto de $60 mil millones
Durante años, las acciones de Qualcomm estuvieron atadas a una única y aterradora pregunta: ¿Qué pasará cuando Apple deje de comprar sus módems para iPhone? El CEO Cristiano Amon pasó su mandato intentando desesperadamente deshacerse de esta identidad exclusivamente móvil, presionando a sus ingenieros para que construyeran infraestructura de centros de datos a escala de rack que Wall Street sospechaba abiertamente que era vaporware.
Luego llegó la conferencia Communacopia de Goldman Sachs el 8 de septiembre. El CFO Akash Palkhiwala dio un paso al frente para revelar que el "hiperescalador anónimo" que la compañía había insinuado en junio era en realidad Amazon Web Services. La producción de chips de inferencia de IA personalizados ya está en marcha, y los ingresos fluirán para diciembre.
Repartido a lo largo de una década, ese tope equivale a que Amazon gaste más de $16 millones en hardware de Qualcomm cada día. Eclipsa por completo el antiguo temor existencial de la compañía. Como señaló el analista tecnológico Daniel Newman en su comentario por correo electrónico, Amazon no adquiere participación en un proveedor que simplemente planea probar. El compromiso financiero es muy real, pero requiere que Qualcomm navegue con éxito por un vecindario notoriamente brutal.
Eludiendo el cuello de botella de Nvidia
Qualcomm no está intentando pelear con Nvidia por el mercado de entrenamiento de IA. En su lugar, Amon apunta a la inferencia: los chips que realmente ejecutan los modelos cuando los usuarios hacen una pregunta o generan una imagen. En el mercado de la inferencia, la eficiencia energética, la refrigeración y la conectividad óptica de alta velocidad que mueve datos a 1,6 terabits por segundo importan mucho más que la fuerza bruta pura.
“Este es el día en que los inversores pueden dejar de llorar a Apple.”— Daniel Newman
Para Amazon, esta es una maniobra de la cadena de suministro profundamente calculada. AWS ya se enfrenta a una asombrosa acumulación de $496 mil millones en demanda de computación en la nube. Al abastecerse de forma dual de los chips personalizados AI200 y AI250 de Qualcomm, asegura el hardware que necesita para responder a las consultas de los usuarios sin pagar la prima que exigen los actores dominantes de la industria. Sin embargo, existe una tensión oculta en el propio balance de Amazon que hace que esta asociación sea singularmente peligrosa.
El enemigo dentro de casa
Amazon Web Services no es solo un cliente; es un competidor de silicio de gran éxito. AWS ya construye su propio hardware personalizado de inferencia y entrenamiento, incluidas las líneas Trainium y Graviton. En abril, el CEO de Amazon, Andy Jassy, reveló que los ingresos anualizados por chips personalizados de AWS rondaban los $20 mil millones. En la práctica, Qualcomm está vendiendo hardware a un cliente que construye exactamente el mismo hardware en la oficina de al lado.
Para desbloquear la totalidad de los $60 mil millones, Qualcomm debe entregar de manera consistente chips multigeneracionales que superen a los propios equipos internos de ingeniería de Amazon. Wall Street conoce bien esta dinámica. La analista de Bernstein, Stacy Rasgon, advirtió a los clientes que el acuerdo actúa como una aclaración de las trayectorias actuales en lugar de un nuevo potencial de alza inmediato, recordando a los inversores que los $60 mil millones son un tope de warrants en lugar de una transferencia directa de efectivo. Si los chips internos de Amazon avanzan más rápido de lo esperado, ese tope seguirá siendo puramente aspiracional.
Qualcomm finalmente escapó de la sombra del iPhone de Apple. Ahora solo tiene que sobrevivir a la gravedad de la nube de Amazon.
Lo que dice la gente
“Qualcomm strikes AI chip deal with Amazon, offers right to buy about $4 billion in stock”
“Qualcomm issues a warrant to Amazon for up to 25M shares, the warrant priced at $161.26/share, expires 2036. $AMZN $QCOM”
“QUALCOMM $QCOM STOCK SURGES 9.5% ON AMAZON $AMZN AI DEAL & 25M SHARE WARRANT”
Qualcomm's $60B Pivot to AWS
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