The Specialty NewsEl yen japonés supera los 160 y Bitcoin se convierte en rehén de la guerra de divisas de Washington
El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, lucha por estabilizar el yen antes de que un ajuste de margen global masivo liquide el mercado de criptomonedas.
El dato más llamativo detrás del actual techo de precio de $78,000 de Bitcoin no es un nuevo marco regulatorio ni una actualización de blockchain; es que el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, se vio obligado recientemente a vender discretamente miles de millones en euros para comprar moneda japonesa. Hizo este movimiento para evitar que Japón se deshiciera de su reserva de $1.1 billones en bonos del Tesoro de EE. UU. para defender un yen en caída libre. Bitcoin ha dejado oficialmente de cotizar en función de los fundamentos de las criptomonedas y ahora es rehén de una enorme guerra de divisas geopolítica.
El ajuste de margen de los 160
El número que dicta el funcionamiento del mercado global en este momento es 160. Ese es el tipo de cambio del yen frente al dólar estadounidense, y ha pasado de ser una moneda barata a convertirse en una crisis política. Durante años, los fondos de cobertura y las ballenas de las criptomonedas han explotado el 'carry trade'. Piensa en la economía japonesa como una tarjeta de crédito gigante e invisible con una tasa de interés del 0% que Wall Street utilizó para comprar acciones tecnológicas de EE. UU. de alto rendimiento y Bitcoin.
Cuando el yen se debilita más allá de 160, esa operación se desmantela. Una moneda barata obliga a Japón a intervenir, y si suben agresivamente las tasas de interés para salvar su divisa, los costos de endeudamiento se disparan. De repente, los inversores deben liquidar sus Bitcoin y acciones tecnológicas para cubrir sus deudas denominadas en yenes. A finales de julio, Washington y Tokio ejecutaron una histórica intervención cambiaria coordinada para salvar al yen, empujándolo hasta 155. Funcionó exactamente durante un mes.
Ahora, esa intervención ha fracasado, borrando la mitad de sus ganancias. El secretario del Tesoro, Scott Bessent —un antiguo protegido de George Soros que sabe exactamente cómo ocurren los colapsos cambiarios— se encuentra jugando desesperadamente a ser creador de mercado para proteger los costos de endeudamiento de EE. UU. Pero sus esfuerzos chocan directamente con el nuevo hombre al frente de la Reserva Federal.
La MicroStrategy de Asia desata el pánico
La tensión estalló a finales de agosto, cuando el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, subió al escenario en Jackson Hole. Warsh asustó a los mercados al negarse a garantizar recortes de tasas, manteniendo al dólar brutalmente fuerte y dejando al yen contra las cuerdas.
“Hoy estoy aquí comprometido con una disciplina, no con una decisión.”— Kevin Warsh
El mercado de criptomonedas sintió las réplicas de inmediato. A medida que el yen superaba los 160, comenzaron a extenderse rumores de liquidaciones forzadas. El pánico se centró en Metaplanet, una firma japonesa apodada la 'MicroStrategy de Asia' por su enorme tesorería de 43,000 BTC. Cuando el director ejecutivo, Simon Gerovich, transfirió 3,200 Bitcoin —aproximadamente $248 millones— a Coinbase Prime a través de múltiples transacciones, los inversores minoristas se prepararon para un desplome masivo.
Gerovich tuvo que intervenir públicamente para aclarar que la transferencia era estrictamente para custodia institucional, no una venta de liquidación. Pero el temor estaba justificado. En julio de 2024, un desmantelamiento similar del 'carry trade' del yen provocó una caída repentina de Bitcoin de $65,000 a $50,000 en cuestión de días. El mercado sabe que la adopción institucional ha ligado el destino de Bitcoin al funcionamiento macroeconómico tradicional. La pregunta ahora no es si las tuberías estallarán, sino quién controla la válvula.
Lo que dice la gente
“Get ready for the next yen intervention... The yen has reclaimed 160. In under a month, over 50% of the combined ~$100B intervention has already been reversed. If this run rate holds, the Fed would have to print ~$50B a month just to stop the BoJ from selling USTs. To put that”
“🇦🇫 TALIBAN DECLARES WAR ON BITCOIN, CALLS IT A “SCAM” Afghanistan’s Taliban government has effectively banned Bitcoin and crypto trading nationwide, threatening traders and businesses with prosecution. More than 20 crypto shops shut down in Herat At least 13 traders reportedly”
How the Yen Tanks Bitcoin
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